西安鎳及鎳鐵市場綜述

本周倫鎳進一步承壓，運行于 5 日均線下方，但下行幅度較上周有所趨緩，低處觸及 13274 美元/噸的新低。支撐位進一步下移，從上周 13500 美元/噸的支撐下移至 13300 美元。由于消息面靜淡，亞洲時段倫鎳整體運行平穩，周二歐美時段美國公布的 10月諮商消費者信心指數不佳，從而引發市場對美國未來消費需求的擔憂，倫鎳尾盤小幅跳水。周三歐美時段因美國初請失業金人數持續向好，從而導致市場對美聯儲加速退出 QE 的擔憂，倫鎳破

位下行，當日收跌 116 美元/噸。周四公布的中國 10 月以上工業利潤數據環比增長，但場反應平平，尾盤受歐元區數據利好的提振，收復部分失地，但周五亞洲時段市場人氣依舊不振，鎳價保持弱勢震蕩。本周 LME 庫存累計增加 3360 噸，至 251910 噸的新高。

本周現貨鎳均價 94030 元/噸，環比下跌 1150 元。上海地區金川公司周內僅下調了一次出廠價，1#電解鎳大板出廠價格下調1000 元/噸，調至 94500 元/噸。金川鎳的現貨成交價從周初的95000 元/噸下跌至 93600 元/噸，下游按需拿貨，有部分貿易商已完成年內績效離場，月末年末臨近，市場資金緊缺，整體成交情況不佳。

本周各大鋼廠 12 月的招標價出臺，聯眾*新高鎳鐵采購招標價為 1000 元/鎳。西南某鋼廠目*新高鎳鐵的招標價為 1000 元/鎳，較上輪采購價格下調 10 元/鎳。青山*新高鎳鐵的招標價為：到天津港 950 元/鎳，到陽江為 970 元/鎳。酒鋼高鎳鐵招標價為 985 元/鎳，付款方式仍采用辦承兌半現款的方式，較上輪采購價下調 30 元/鎳。寶鋼高鎳鐵采購招標價為 970 元/鎳，較上月下調 10 元/鎳（均為到廠含稅價）。鎳鐵價格受鋼廠招標采購價的

壓價影響，再次走低，各品味價格紛紛下跌月 10 元/鎳左右。高鎳鐵市場近日主要以 960-980 元/鎳（出廠含稅）的價格成交，據了解，部分鎳鐵廠家甚至出現倒掛邊緣，操作比較困奶。由于利潤空間較小貿易商也謹慎操作。對市場暫持觀望態度。預計下周鎳鐵價格弱勢持穩。本周鎳礦價格因運費的小幅上調而小漲，中、高品味的礦價上漲約 10 元/濕噸，低品位的礦價較上周保持持穩，但是本周各大鋼廠出臺了鎳鐵的招標采購價，整體較上輪下滑，導致鎳礦市場有價無市的狀態凸顯，市場成交極其清淡。且大部分礦商因對印尼政策尚不明朗的擔憂，觀望情緒濃厚，目前國內主要港口鎳礦庫存量較上周約 2300 萬噸再**高，成交不大樂觀,。天津港低鎳高鐵詢盤尚可，NI1.8-1.9 成交價 370-410 元/濕噸。但實際成交較少。料下周鎳礦價格持穩走勢概率較大。總結：即將轉入 12 月份，下周重要數據較多。西安鎳及鎳鐵市場綜述前半周焦點是11 月中國制造業 PMI 數據，匯豐預覽值顯示中國制造業活動擴張有放緩跡象，市場對數據預期不高，預計符合預期或略超預期的可能較大。其次是后半周，市場情緒將圍繞周五美國非農數據預期展開。我們維持美聯儲明年三月份縮減 QE 的判斷，并預計本次非農結果不會令大幅改變市場預期。這段時間金屬市場的宏觀利空主要集中在中國方面，為去杠桿，降低金融風險，中國央行默認市場利率走高，市場擔憂中國經濟增速繼續下臺階，壓低工業金屬消費量。不過，我們從本周二、四央行的公開市場操作情況來看，利率繼續走高的可能性不大，但會維持高位。